Fragen zu Wertpapieren

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Optionsscheine

Was ist ein Optionsschein?

Ein Optionsschein (engl. Warrant) ist ein Wertpapier, welches dem Inhaber das Recht gibt, einen Basiswert (z.B. eine Aktie) kaufen oder verkaufen zu können (aber nicht zu müssen).
Bei einem Kaufoptionsschein, welcher auch Call genannt wird, erwerben Sie das Recht den Basiswert (das Underlying) zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher vereinbarten Preis, dem Strike, zu kaufen.
Bei einem Verkaufsoptionsschein, auch Put genannt, verhält es sich genau umgekehrt. Sie erwerben das Recht den Basiswert zu einem vorher festgesetzten Preis verkaufen zu können.
Ein Optionsschein kann entweder während der Laufzeit (amerikanische Art) oder am Ende der Laufzeit zum Ausübungsdatum (europäische Art) eingelöst werden.
Einen Optionsschein können Sie entweder über die Börse oder außerbörslich handeln.

Wie funktioniert ein Optionsschein?

Bei einem Kaufoptionsschein erwerben Sie das Recht den Basiswert zu einem vorher definierten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen. Dieses Recht werden Sie nur dann ausüben, wenn der Kurs des Underlyings über dem Strikepreis (in the money) liegt. So könnten Sie vom Emittenten den Basiswert zum Ausübungspreis kaufen und diesen sofort wieder zu dem aktuell höheren Kurs an der Börse verkaufen. Notiert das Underlying auf (at the money) oder unter (out of the money) dem Strikepreis macht es natürlich keinen Sinn das Kaufrecht auszuüben. In diesem Fall verlieren Sie Ihr eingesetztes Investment.

Bei einem Verkaufsoptionsschein ist es genau umgekehrt.
Hier erwerben Sie das Recht den Basiswert zu einem vorher festgesetzten Preis verkaufen zu können. Dieses Recht werden Sie nur dann ausüben wenn der Kurs des Underlyings unter dem Strikepreis (in the money) liegt. In diesem Fall könnten Sie den Basiswert an der Börse kaufen und zu dem höheren Ausübungspreis an den Emittenten verkaufen.

Anstelle der Lieferung des zugrundeliegenden Basiswerts erfolgt in der Praxis zumeist die Zahlung des Differenzbetrages (Cash Settlement) zwischen dem Kurs des Basiswertes am Ausübungstag und dem Strikepreis.

Optionsscheine bieten dem Anleger die Möglichkeit überproportional von der Kursbewegung des Basiswerts zu profitieren. Dieser Hebeleffekt ergibt sich aus dem geringeren Kapitaleinsatz beim Kauf eines Optionsscheins gegenüber dem Direktinvestment.


Erfahren Sie mehr…

Im Tutorial finden Sie Informationen zu der Funktionsweise sowie zu den Chancen & Risken des Produkts.

Alle Begriffe von A bis Z…

In unserem Glossar erklären wir die wichtigsten Begriffe rund um den Themenbereich Kapitalmarkt.




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