Fragen zu Wertpapieren

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Tutorial: Strukturierte Anleihen

Was sind Strukturierte Anleihen?

Strukturierte Anleihen sind Schuldverschreibungen, die sich durch unterschiedlichste Ausgestaltungen auszeichnen. Laufzeit, Rückzahlung und Verzinsung werden je nach Produkt individuell festgelegt. Strukturierte Anleihen bieten aufgrund der Vielzahl von Ausgestaltungsmöglichkeiten eine interessante Alternative zu herkömmlichen Schuldverschreibungen. Mit ihnen lassen sich die Chancen an den Kapitalmärkten nutzen und attraktive Renditen erzielen.

Wie funktionieren Strukturierte Anleihen?

Anleger erhalten während der Laufzeit regelmäßige Zinszahlungen, wobei der Zinssatz je nach Ausgestaltung fest oder variabel sein kann. Alternativ kann am Laufzeitende auch an der Entwicklung des Basiswertes (z. B. Index) partizipiert werden. Bei Fälligkeit erfolgt die Rückzahlung in der Regel zu 100 % des Nennbetrages. Bei einigen Produkten besteht allerdings nur ein Risikopuffer, der mögliche Kursverluste abfedert.

Welche Besonderheiten sind bei Strukturierten Anleihen zu beachten?

Strukturierte Anleihen bieten verschiedene Laufzeiten, Basiswerte und Auszahlungsprofile. Durch die unterschiedlichen Ausgestaltungsmöglichkeiten existieren praktisch für jede Markterwartung und Risikoneigung geeignete Produkte.

Chancen

  • Chance auf eine über dem allgemeinen Zinsniveau liegende Rendite
  • Rückzahlung zum Kurs von 100 % des Nennbetrages (vorbehaltlich des Emittentenrisikos) oder Risikopuffer gegen Kursverluste

Risiken

  • Anleger sind dem Risiko einer Insolvenz und somit einer Zahlungsunfähigkeit des Emittenten ausgesetzt. Bei einem Ausfall des Emittenten kann es daher zu Verlusten, bis hin zum Totalverlust, kommen.
  • Anleger tragen das Risiko, dass sich das Zinsniveau erhöht und hierdurch der Marktpreis der Anleihe fällt.
  • Während der Laufzeit sind Kursschwankungen möglich und können zu Kursverlusten führen.
  • Eine Rückzahlung zu 100 % des Nennbetrages erfolgt nur am Laufzeitende. Bei Strukturierten Anleihen mit Risikopuffer wird ab einem bestimmten Kursverlust an der negativen Wertenwicklung, u. U. bis zu einem Totalverlust, teilgenommen.

Verhalten während der Laufzeit

Der Kurs von Strukturierten Anleihen kann während der Laufzeit schwanken. Insbesondere wirken folgende Faktoren wertmindernd: steigendes Zinsniveau, Verschlechterung der Emittentenbonität, fallender Kurs des Basiswertes, zunehmende Volatilität, höhere Dividenden des Basiswertes und abnehmende Liquidität. Des Weiteren wirkt sich die Restlaufzeit auf den aktuellen Marktpreis aus.





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