Fragen zu Wertpapieren

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Tutorial: Bonus-Zertifikate

Was ist ein Bonus-Zertifikat?

Bonus-Zertifikate kombinieren drei Vorteile in einem Produkt. Der Investor profitiert von steigenden Kursen eines zugrunde liegenden Basiswerts, erhält eine hohe Bonuszahlung und ist vor fallenden Kursen bis zur Sicherheitsschwelle geschützt. Sollte es jedoch zu einem unerwarteten Kursrutsch kommen, entfällt die Bonuszahlung und der Kurs des Basiswerts wird am Laufzeitende gutgeschrieben.

Wie funktioniert ein Bonus-Zertifikat?

Der Bonus-Level, welcher die Bonuszahlung bestimmt, wird bei Emission oberhalb des aktuellen Kurses des Basiswerts festgelegt. Die Barriere wird unterhalb des Startwerts fixiert. Sollte auch ein Höchstbetrag (Cap) vorhanden sein, wird dieser mindestens auf Höhe des Bonus-Levels oder höher angesetzt.

Die Rückzahlung am Laufzeitende ist von der Entwicklung des Basiswerts abhängig. Es sind folgende zwei Fälle möglich:
Fällt der Basiswert während der Laufzeit niemals auf oder unter die Barriere, erhält der Investor mindestens den Bonus-Level ausbezahlt. Liegt der Kurs des Basiswerts zum Stichtag über dem Bonus-Level, wird der höhere Wert ausbezahlt. Ein möglicher Cap markiert den maximalen Auszahlungsbetrag.
Sollte während der Laufzeit die Barriere mindestens einmal berührt oder unterschritten werden, verfällt die Aussicht auf die Bonus-Zahlung. Dem Anleger wird die Performance des Basiswerts zum Laufzeitende zurückgezahlt, maximal jedoch der Höchstbetrag (Cap). Je nachdem, ob der Kurs des Basiswerts unter oder über dem Emissionskurs liegt, erleidet der Investor einen Verlust oder erzielt einen Gewinn.

Ihr Nutzen

Mit Bonus-Zertifikaten haben Sie die Chance auf eine attraktive Rendite auch bei gleichbleibenden oder sogar fallenden Kursen des Basiswerts, solange die Barriere nicht berührt oder unterschritten wurde. Bonus-Zertifikate bringen somit auch etwas mehr Sicherheit ins Depot.

Ihre Vorteile

  • Sie erhalten eine attraktive Bonuszahlung am Laufzeitende auch bei gleichbleibenden oder fallenden Kursen, solange die Barriere nicht berührt oder unterschritten wurde („Seitwärtsrendite“).
  • Die Barriere bildet einen teilweisen Schutz vor Kurskorrekturen („Risikopuffer“).

Zu beachtende Risiken

  • Eine Ertragsbegrenzung durch den Cap ist möglich.
  • Bei Berühren oder Unterschreiten der Barriere sind Verluste möglich.
  • Während der Laufzeit sind Kursschwankungen möglich und ein vorzeitiger Verkauf kann zu Kursverlusten führen.

Wie verhält sich ein Bonus Zertifikat in

... steigenden Märkten?
In steigenden Märkten erhält der Anleger zum Laufzeitende die Bonuszahlung. Hat das Zertifikat keine Ertragsbegrenzung (Cap) so partizipieren Sie bei Kursen über dem Bonuslevel direkt von der Wertentwicklung des Basiswertes.

... gleichbleibenden Märkten?
In gleichbleibenden Märkten profitiert der Anleger von der Bonuszahlung (Seitwärtsrendite) zum Laufzeitende.

... fallenden Märkten?
In fallenden Märkten erhält der Anleger zum Laufzeitende die Bonuszahlung, solange die Barriere nicht verletzt wurde. Bei Berühren oder Unterschreiten der Barriere entfällt die Bonuszahlung und das Zertifikat weist zum Laufzeitende die gleiche Wertentwicklung wie das Direktinvestment auf (Verluste sind möglich).


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