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09.08.2024 / Erste Group Research

Leitindizes schwenken auf Erholungskurs

Die globalen Aktienmärkte haben erst letzten Montag sehr stark auf die überraschende Zinsanhebung der Bank of Japan (BOJ) vom 31.07. reagiert. Die Zinsanhebung hatte vor allem zu einer deutlichen Befestigung des Yen geführt. In der Folge mussten Anleger Yen-finanzierte Carry-Trades auflösen. Dadurch kam es vergangenen Montag zu einer kurzfristigen Verkaufswelle an den Aktienmärkten, nicht nur in Japan, sondern auch in den USA und in Europa.

Aktien Global: Aufgrund der hervorgerufenen negativen Effekte nimmt die BOJ bis auf weiteres von Zinsanhebungen Abstand. Die jüngsten Marktturbulenzen sind demnach von rasch vorübergehender Natur. Die Volatilität an den Märkten sinkt bereits deutlich. Das erwartete Gewinnwachstum beträgt für den globalen Aktienmarktindex heuer +6,2% (J/J) und 11,7% (J/J) im nächsten Jahr. Positiv zu werten ist, dass die Gewinnschätzungen für heuer stabil sind und der Trend der Gewinnprognosen für das nächste Jahr aufwärts gerichtet ist. Der globale Aktienmarktindex ist mit einem erwarteten KGV 2024e von 18,3x angemessen bewertet.

Ausblick: Die Volatilität des globalen Aktienmarktindex ist im Wochenverlauf wieder stark gesunken. Die meisten Indikationen sprechen klar dafür, dass die Abschwächung der Leitindizes in der letzten Woche nur von kurzfristiger Natur war. Wir erwarten daher für die kommende Woche eine steigende Tendenz des globalen Aktienmarktindex.

Aktien Österreich: Der ATX geht mit einem Minus von 2,7% aus dieser turbulenten Börsenwoche. Vor diesem Hintergrund waren die Quartals Updates österreichischer Firmen eher eine Randnotiz. Die stärksten Verluste im ATX mussten AT&S und Wienerberger hinnehmen, während Immofinanz und CA Immo im Plus schlossen. Die Immowerte könnten dabei von optimistischeren Ausblicken der deutschen Branchenriesen Vonovia und LEG profitiert haben. Der Sell-off scheint nun vorbei zu sein, für die nächsten Tage sollte sich der ATX aus unserer Sicht wieder Richtung 3.600 Punkte orientieren.

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Allgemeine Informationen

Autor	Erste Group Research
Datum	09.08.2024
Sprache
Produktname	Equity Weekly
Thema im Fokus	Aktien
Volkswirtschaft im Fokus	Österreich
Währung im Fokus	Euro
Sektor im Fokus	Chemische Industrie, Industriegüter & -dienstleistungen, Pharma & Biotech, Rohstoffe & Metalle, Technologie, Tourismus & Freizeit
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Anzahl zugehöriger Erste Group Produkte

Name	ISIN	# Erste Group Produkte
Austrian Post	AT0000APOST4	31
DO & CO	AT0000818802	0
Kontron	AT0000A0E9W5	0
Lenzing	AT0000644505	86
Novo Nordisk	DK0060534915	0
voestalpine	AT0000937503	72

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