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02.05.2024 / Erste Group Research

FX-Märkte spiegeln unsicheres Zinsumfeld wider

EURUSD bewegt sich seit Anfang 2023 in einer Bandbreite. Die Zinserwartungen haben sich während dieser Zeit ständig geändert, wobei aber keiner der beiden Wirtschaftsräume dauerhaft einen Vorteil erringen konnte. Dies dürfte der Grund für die relativ verhaltene Reaktion an den Märkten auf die jüngste Verschiebung der Zinserwartungen zu Gunsten der USA gewesen sein.

Trotz der kürzlichen, geringfügigen Zinsanhebung durch die Bank of Japan ist der Yen Ende April erheblich unter Verkaufsdruck geraten. Die zuletzt stark gesunkenen Erwartungen für Zinssenkungen in den USA für 2024 spielen in diesem Zusammenhang eine Rolle, weil das Zinsniveau in Japan trotz der geringfügigen Zinsanhebung deutlich unter jenem der USA und der Eurozone liegt.

Die SNB hat ihren Leitzinssatz im März bereits um 25 Basispunkte auf 1,5% gesenkt, wodurch der Franken zum Euro auf ein Niveau von 0,98 abgeschwächt hat. Damit wird deutlich, welchen Einfluss Zinsänderungen und auch Änderungen der Zinserwartungen in beiden Währungsräumen auf die Wechselkursentwicklung haben.

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Allgemeine Informationen

AutorErste Group Research
Datum02.05.2024
Sprachede
ProduktnameDevisen News
Thema im FokusMakro und Zinsen, Währungen
Volkswirtschaft im FokusEurozone, Japan, Schweiz, Vereinigte Staaten
Währung im FokusEuro, Schweizer Franken, US Dollar
Sektor im Fokus-
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